Agentes Autônomos de Investimento e Irracionalidade

Só quem pode comprar e vender ações na bolsa são as corretoras de valores mobiliários, ou corretora de ações como são mais conhecidas. Os investidores enviam suas ordens para as corretoras via telefone ou homebroker e a corretora executa as respectivas ordens.

A maior parte das corretoras fica no eixo Rio-São Paulo, com  um peso maior para São Paulo. Para ganhar capilaridade as corretoras atuam através de afiliados, os agentes autônomos de investimento (AAI). Os AAI são indivíduosque  após se submeter a uma prova da ANCOR (relativamente fácil), se cadastra na CVM e passa a atuar como intermediário entre a corretora e os seus clientes, podendo atuar como pessoa física ou constituir uma pessoa jurídica; A atuação do AAI é parecida com a do corretor de seguros, mas ao invés de ganhar uma comissão sobre a venda de um seguro, os AAI ganham sobre as operações com ações.

Quanto mais operações os investidores fazem, mais os AAI ganham. Esse é o grande problema! Diversos estudos mostram que as operações de curto prazo não são a melhor estratégia de investimento, principalmente por causa do custo de transação, ou seja os custos de corretagem que "engolem" o lucro do investidor. Os AAI recebem em média metade da corretagem gerada pelos clientes que ele prospectarem para as corretoras. Se seus clientes seguissem a bem sucedida estratégia  conhecida como "Buy and Hold" (adotada por grandes investidores como Warren Buffet), ou seja de comprar e segurar por um longo prazo, os AAI não ganhariam nada.O trabalho dos AAI, portanto, é fazer os seus clientes comprar e vender ações no menor tempo possível, fazendo o seu capital "girar" e o volume de corretagem se multiplicar;

Baseados na idéia de que estão prestando o melhor serviço para seus clientes, os AAI na maioria das vezes cobram ainda uma taxa de corretagem mais alta, agravando ainda mais a situação dos seus clientes (ou vítimas?). Eles costumam utilizar a  chamada tabela bovespa, assim, em uma operação de R$ 30 mil (compra e venda), as corretoras acabam cobrando aproximadamente R$ 650,00 dos clientes, enquanto que se o mesmo operasse na tabela fixa gastaria apenas R$ 30 em média. Nesse caso, a opinião do AAI está valendo R$ 620,00. Na operação exemplificada os AAI recebem aproximadamente R$ 325 por uma operação de poucas horas, cujo risco pertence ao seu cliente, nada mal né? Ainda mais se conseguirem fazer dezenas de operações como essa por dia.

Digo e repito "Ninguém Vence o Mercado Sistematicamente", nem os melhores operadores, dotado das melhores informações. Assim, se o garoto espinhento promete uma taxa de retorno de 5% ao mês tome muito cuidado! Com certeza para conseguir isso, ele arriscará muito o seu dinheiro, mais cedo ou mais tarde a casa cairá.

Como agir diante do seu agente autônomo de investimentos:

Ligue para o seu AAI e peça a ele uma carteira de Longo Prazo com base em análise fundamentalista (todas as corretoras tem esse material), peça para operar pela tabela fixa, e quando ele ligar dizendo que tem um trade certo para ganhar dinheiro, diga que não está interessado.

Para completar, faça uma análise dos trades sugeridos por seu corretor, calcule o que você ganhou e o que pagou de corretagem, tenho quase certeza que você terá ganhado menos que seu AAI. Faça um Benchmark com o Ibovespa, será que vale a pena continuar?